原料扎實的價格上漲，上端來自于聊城無縫鋼管強消費情形下的高爐高開工,，供給端由于各層面原因,，均受到不同因素的制約。鐵礦更多受海外生鐵產(chǎn)量回升,，使得中國可獲得的鐵礦進口資源明顯下降,，俄羅斯、烏克蘭,、印度向中國的出口量出現(xiàn)明顯下降,。焦煤由于兩大進口來源全部停擺,，澳煤和蒙煤進口四季度以來基本處于停滯狀態(tài)。四季度以來山西,、河南,、河北大力度的焦化去產(chǎn)能，也使得焦炭產(chǎn)量開始明顯下降,，供需缺口明顯擴大,。進入一月份，隨著冬儲的展開,，建庫需求開始啟動,，同時海外需求仍將持續(xù)，將形成新一輪價格上漲的驅動,。成本端，由于持續(xù)的高開工,，成本將進一步推升鋼價成本,，下方形成強支撐。進入四季度,，在高消費的引領下,，玻璃進入到剛性去庫階段，庫存已降至歷史新低水平,，在此過程,，玻璃價格也充分得到了剛性上漲，沙河地區(qū)玻璃價格上漲至2200元/噸,，利潤一度擴大至千點水平,。作為典型的建筑工業(yè)材料，也需要經(jīng)歷春節(jié)累庫的階段,，而過高的利潤,，使得投機需求望而卻步，從而必然形成利潤的適度/合理壓縮,。在這種情況下,，玻璃05合約價格，定價過高,，帶著600點的高利潤,，難以順暢度過冬儲，需要適度向下進行利潤的壓縮,。當然,，由于玻璃的絕對低庫存，以及對遠期消費的良好預期,，玻璃不可能跌回成本線,，僅需進行適度的利潤壓縮,，激發(fā)貿易環(huán)節(jié)的投機需求，來承接冬儲的累庫,。