由于限產(chǎn)約束放松,，聊城鋼管產(chǎn)量同比偏高,，疊加淡季需求走弱，導致6月鋼材庫存提前開始增加,，聊城鋼管價格出現(xiàn)回調(diào),。不過,，以生鐵產(chǎn)量為例，綜合考慮鐵元素消耗數(shù)量及主要的鐵水增產(chǎn)手段的影響,，2019年1-4月生鐵產(chǎn)量累計同比增速可能小于統(tǒng)計公布的生鐵產(chǎn)量累計同比增速,。同時，當前煉鋼成本受鐵礦石供需偏緊及焦化環(huán)保趨嚴預期影響相對堅挺,，鋼廠利潤已大幅回落至偏低水平,，鋼廠，尤其是電弧爐生產(chǎn)企業(yè)和部分板材生產(chǎn)企業(yè),，檢修限產(chǎn)的意愿有所增強,，若鋼價進一步下跌，則6月份鋼材產(chǎn)量大概率將逐步回落,。而當前需求走弱幅度仍基本處于淡季需求運行的區(qū)間,，并且在房地產(chǎn)施工接棒新開工支撐地產(chǎn)投資,，以及專項債利好或將繼續(xù)提振基建投資的情況下,，3季度需求出現(xiàn)超季節(jié)性下滑的概率偏低。待需求逐步見底,，而供應在成本約束下收縮,，聊城鋼管價格回調(diào)空間相對有限，可能在6月底7月初逐步企穩(wěn),。
    不過,，我們亦需注意，雖然鐵礦石供需偏緊對煉鋼成本有較強支撐,，但是若鋼廠檢修限產(chǎn)增加,，鋼廠仍有可能通過打壓其他原材料采購價格來降低成本，尤其是高供應高庫存且利潤尚可的焦炭,，從而削弱成本對鋼材供應的約束作用,。另外，房地產(chǎn)企業(yè)土地購置積極性的持續(xù)下降,，或將逐步傳導至房地產(chǎn)新開工環(huán)節(jié),，拖累地產(chǎn)用鋼需求，從而一定程度上降低聊城鋼管旺季需求預期,，對鋼價形成一定利空影響,。