今年前2個(gè)月，全國(guó)生鐵累計(jì)產(chǎn)量同比增9.8%，全國(guó)粗鋼累計(jì)產(chǎn)量同比增9.2%，全國(guó)鋼材累計(jì)產(chǎn)量同比增10.7%，聊城無(wú)縫鋼管產(chǎn)量出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng),。從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，產(chǎn)量主要來(lái)自長(zhǎng)流程,。1—2月,，全國(guó)高爐平均開(kāi)工率為65.23%，環(huán)比去年12月增加 1.44%,，高爐開(kāi)工率環(huán)比增加是導(dǎo)致長(zhǎng)流程聊城無(wú)縫鋼管產(chǎn)量大幅增加的主要原因,。
從煉鋼利潤(rùn)來(lái)看，近期聊城無(wú)縫鋼管現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺,，原料端價(jià)格小幅回落,，焦炭近2周價(jià)格下調(diào)200元/噸，鐵礦石價(jià)格小幅回落,，廢鋼價(jià)格偏弱,。整體來(lái)看，由于高爐煉鋼利潤(rùn)回升,，長(zhǎng)流程供應(yīng)將增加,。短流程方面，由于螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格漲幅大于廢鋼,，電爐鋼利潤(rùn)回升,，電爐鋼產(chǎn)量會(huì)增加。
2018/2019年度秋冬季環(huán)保限產(chǎn)即將結(jié)束,，市場(chǎng)對(duì)環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束后供應(yīng)增加的憂慮依然存在,。近期唐山市發(fā)布了針對(duì)采暖結(jié)束后的二、三季度錯(cuò)峰生產(chǎn)方案,，經(jīng)相關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算,，二季度影響鐵水量約10萬(wàn)噸，三季度影響鐵水量約7萬(wàn)噸,，整體來(lái)看,，限產(chǎn)效果邊際減弱。
從最近幾周鋼材品種去庫(kù)存進(jìn)程來(lái)看,，整體庫(kù)存下降幅度較大,，尤其是螺紋鋼庫(kù)存，前期庫(kù)存壓力大,，目前下降幅度也較大,，表明終端需求尚可,，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存已基本和去年持平。但整體庫(kù)存水平仍高,，尤其是廠庫(kù)庫(kù)存下降不及預(yù)期,。隨著4月中下旬旺季趨于結(jié)束，鋼材去庫(kù)存進(jìn)程將放緩,。
建筑鋼在鋼材品種中用量最大,，對(duì)鋼價(jià)的引領(lǐng)作用強(qiáng)，而建筑鋼最主要的用途是房地產(chǎn)行業(yè),，接著是基建,。從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新房地產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，短期內(nèi)房地產(chǎn)投資仍然維持較好的韌性,，建筑鋼需求仍較強(qiáng),，但由于商品房銷售大幅回落，竣工面積及土地購(gòu)置面積大幅下滑,，預(yù)計(jì)4月下旬后,，隨著季節(jié)性旺季趨于尾聲，建筑鋼需求可能回落,。最新的基建投資數(shù)據(jù)并沒(méi)有超出預(yù)期,，對(duì)需求的拉動(dòng)作用有限，如果經(jīng)濟(jì)沒(méi)有滑出合理波動(dòng)區(qū)間的下沿,，基建投資大概率不會(huì)有超出預(yù)期的舉措,。
板材下游工程機(jī)械產(chǎn)銷繼續(xù)超預(yù)期向好，汽車主動(dòng)去庫(kù)存,，家電和金屬集裝箱等行業(yè)產(chǎn)銷繼續(xù)回落,，熱軋卷板整體需求以穩(wěn)為主。1—2月造船行業(yè)同比大幅回落,，當(dāng)前歐洲,、美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑，全球海運(yùn)貿(mào)易增速放緩,，BDI 海運(yùn)指數(shù)下降,，新造船全球訂單同比減少。如果后期造船新接訂單持續(xù)下降,，中厚板需求可能會(huì)受影響,。
從增值稅政策調(diào)整的角度來(lái)看，由于4月1日后鋼鐵領(lǐng)域?qū)?shí)施13%的增值稅稅率,，下游傾向于在4 月1日前集中采購(gòu)聊城無(wú)縫鋼管,，可能導(dǎo)致部分需求被提前透支，因此4月聊城無(wú)縫鋼管需求將弱于3月,。
2月下旬開(kāi)始,，聊城無(wú)縫鋼管市場(chǎng)需求逐漸恢復(fù),，民工元宵節(jié)后返工、天氣好轉(zhuǎn),、資金到位及開(kāi)工項(xiàng)目多等為需求恢復(fù)創(chuàng)造了良好條件,，市場(chǎng)成交量在3月上中旬已恢復(fù)到旺季狀態(tài)。從中鋼協(xié)公布的產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看,，粗鋼及聊城無(wú)縫鋼管產(chǎn)量強(qiáng)勁增長(zhǎng),，1—2月全國(guó)粗鋼累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)9.2%。當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)出供需兩旺格局,，鋼價(jià)整體高位振蕩,。我們預(yù)計(jì)4月聊城無(wú)縫鋼管市場(chǎng)可能轉(zhuǎn)向供增需減，前期堅(jiān)挺的聊城無(wú)縫鋼管現(xiàn)貨價(jià)格將面臨回調(diào)壓力,。