近期成本端事件頗多，鐵礦石上漲被大商所關(guān)注后，煤炭這一端再生突變,。內(nèi)蒙古一煤礦發(fā)生礦難,，重要會(huì)議在即,，市場(chǎng)擔(dān)憂煤礦安檢加嚴(yán)引發(fā)供應(yīng)收縮,，焦煤高開高走,，市場(chǎng)提漲情緒漸濃,。從雙焦的供需情況來看,，盡管進(jìn)口蒙煤同比/環(huán)比均有增量,，但鐵水回升仍在進(jìn)行當(dāng)中，上周鐵水產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到了230萬噸,，預(yù)計(jì)能達(dá)到240的水平,。需求上行但供給收縮，焦價(jià)上漲新動(dòng)能顯現(xiàn),，預(yù)計(jì)漲二至三輪,。成本端支撐力量增強(qiáng)，聊城無縫鋼管估值重心上移,，更加易漲難跌,。相對(duì)于螺紋而言,，熱卷的基本面表現(xiàn)其實(shí)更好,。熱卷庫(kù)存總量不高且上周就提前實(shí)現(xiàn)去化,，主要是制造業(yè)不太受天氣等因素的限制,，節(jié)后需求恢復(fù)情況較之建材類更強(qiáng),。與此同時(shí),，熱卷的生產(chǎn)利潤(rùn)暫時(shí)依然低于螺紋,，增產(chǎn)預(yù)期弱于螺紋,。不過考慮到海外電力成本下降后，歐洲鋼廠已經(jīng)在復(fù)產(chǎn)當(dāng)中,，且海外需求仍在回落，未來熱卷的出口情況難言樂觀,。短期熱卷基本面更好，其基本面的強(qiáng)勢(shì)將繼續(xù)體現(xiàn)在卷螺差的擴(kuò)張當(dāng)中,。