看空者的核心邏輯在于現(xiàn)實(shí)偏弱,，需求不振,；看多者認(rèn)為宏觀環(huán)境出現(xiàn)了變化，需求將會(huì)改善,。筆者認(rèn)為強(qiáng)需求預(yù)期將占據(jù)主導(dǎo),，驅(qū)動(dòng)聊城鋼管價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。原因在于,，需求偏弱是存量信息,，已經(jīng)被市場(chǎng)反復(fù)定價(jià)，甚至有借助悲觀情緒過(guò)渡定價(jià)的可能,；然政策端的調(diào)整是增量信息,，邊際變化決定資產(chǎn)價(jià)格，市場(chǎng)需要重新定價(jià)新增信息,。當(dāng)然還有個(gè)根本的原因在于,，市場(chǎng)是個(gè)跟隨者，跟隨的是政策路徑的演化,，而非絕對(duì)的供需關(guān)系,。國(guó)外加息放緩、國(guó)內(nèi)疫情及地產(chǎn)政策的調(diào)整,，均是具有重要意義的政策轉(zhuǎn)向,，相應(yīng)的聊城鋼管價(jià)格演化路徑也需要重新與之匹配,。強(qiáng)預(yù)期交易的或許不是未來(lái)需求的好轉(zhuǎn)，而是政策路徑的變化,。