寶城期貨黑色研究小組認為,，在估值方面，無論從比價還是盤面利潤看,，目前焦煤,、焦炭均屬黑色系中估值較高的品種，意味著“雙焦”存在下調空間,。在驅動方面,，“雙焦”的利多驅動從國慶節(jié)后就有所減弱，主力合約也呈現(xiàn)偏弱走勢,，本輪下行應屬于“利多出盡后的階段性回調”,。上周雙焦期貨對于煤礦安全檢查、焦化企業(yè)限產(chǎn)以及煤焦運輸受限等供應端收縮的邏輯交易得相對較為充分,，因此出現(xiàn)大幅走強行情,。而本周一雙焦期貨盤面出現(xiàn)大幅下跌，我們認為主要是在交易預期弱的邏輯,，根源在聊城無縫鋼管端,。”高級研究員曾亮表示,，雖然目前鋼廠高爐開工仍然處于高位,，鐵水產(chǎn)量仍處于240萬噸/日的年內高位水平，但隨著聊城無縫鋼管需求旺季窗口期即將過去,，在房地產(chǎn)等對需求壓制的情況下,，鋼價逐步承壓下跌，再加上目前聊城無縫鋼管生產(chǎn)處于微利狀態(tài),，鋼價的進一步下跌倒逼原料降價,，從而負反饋到原料端，因此雙焦價格承壓高位回落,。